焦市綜述

本周石油焦市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)壓低，市場(chǎng)尚無明顯利好支撐，下游碳素企業(yè)多按需采購。本周中石化旗下煉廠沿江、山東以及華北等地區(qū)部分煉廠石油焦價(jià)格下調(diào)20-70元/噸不等幅度，同時(shí)個(gè)別高硫焦價(jià)格上調(diào)20元/噸。中石油旗下煉廠本周石油焦價(jià)格全面持穩(wěn)，中海油旗下個(gè)別煉廠焦價(jià)下調(diào)20-30元/噸。

中石化方面，本周旗下煉廠石油焦交投表現(xiàn)一般，8月份下游煅燒焦以及陽極市場(chǎng)價(jià)格均有小幅下調(diào)，對(duì)焦市支撐有限。本周石油焦市場(chǎng)具體影響因素分析：一、根據(jù)7月份鋁企加權(quán)平均價(jià)來看，鋁企開始扭虧，但是企業(yè)前期的持續(xù)虧損仍尚未完全緩解，陽極以及煅燒焦企業(yè)仍在盈虧線邊緣；二、本周地?zé)捠徒故袌?chǎng)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中下行，對(duì)中石化旗下沿江以及華北地區(qū)中硫焦市場(chǎng)出貨均有沖擊，同時(shí)東北地區(qū)低硫石油焦亦流向鋁用市場(chǎng)，焦市競(jìng)爭(zhēng)激烈。三、目前市場(chǎng)高硫焦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，地?zé)捀吡蚪官Y源量少，高硫焦出貨尚可，因此短期來看中低硫焦價(jià)格下跌空間有限。煉廠動(dòng)態(tài)：本周華北地區(qū)燕山石化石油焦自用為主，石家莊煉廠焦化裝置8月6日起停工檢修，山東青島大煉油預(yù)計(jì)本周末出焦，但是該廠石油焦8月份全部集港出口備貨，無外銷量。華東地區(qū)金陵石化1#焦化裝置8月10日起將停工，荊門石化焦化裝置停工狀態(tài)。華東地區(qū)本周部分煉廠高硫焦石油焦硫含量寬幅波動(dòng)。華南地區(qū)以及新疆地區(qū)高硫焦出貨表現(xiàn)良好。

中石油及海油方面，西北地區(qū)本周石油焦價(jià)格方面均無調(diào)整，玉門石化焦化裝置停檢修，蘭州石化下游按需采購，克石化價(jià)格下調(diào)后交投尚可，烏石化石油焦交投良好。東北地區(qū)本周大慶、撫順交投一般，其他中低硫石油焦整體出貨不錯(cuò)，煉廠庫存均有下降。

地?zé)捠袌?chǎng)，本周地?zé)捊故薪煌肚芳?，市?chǎng)價(jià)格承壓下行，主流焦價(jià)集中下跌20-100元/噸。行情方面，本周地?zé)捔?.0%以內(nèi)低硫焦出貨稍有好轉(zhuǎn)，中高硫石油焦市場(chǎng)依舊偏弱。供應(yīng)方面，本周河北鑫海化工焦化開工并出焦，大連錦源焦化出焦；東方華龍焦化裝置8月2-8月6臨時(shí)停工；截止本周四，地?zé)捊够_工率56.08%，較上周增加4.14%，地?zé)捊够骄债a(chǎn)量27080噸；需求方面，地?zé)捴饕掠沃懈吡蜢褵?、預(yù)焙陽極本周均市場(chǎng)交投表現(xiàn)尚可，產(chǎn)量無明顯波動(dòng)。煉廠指標(biāo)方面，寶來石化石油焦硫含量降低指標(biāo)好轉(zhuǎn)；浩業(yè)化工目期生產(chǎn)高硫海綿，二期生產(chǎn)高硫彈丸焦；山東玉皇化工轉(zhuǎn)產(chǎn)彈丸焦，硫含量2.8%；?？迫鹆质徒沽蚝?.0%。截止本周四，地?zé)挼土蚪钩鰪S主流成交1270-1300元/噸左右，中硫焦出廠主流成交1170-1250元/噸；高硫焦（硫含量大于5.0%）出廠主流成交990-1000元/噸。

（二）宏觀政策方面

國內(nèi)方面：1）人民銀行繼續(xù)暫停逆回購 今日無逆回購到期：人民銀行8日公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，今日不開展逆回購操作。鑒于今日無逆回購到期，人民銀行實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。本月以來，人民銀行未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。2）水泥價(jià)格連續(xù)十期下滑 降幅逐步收窄：布情況顯示，24個(gè)省(區(qū)、市)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2019年7月下旬與7月中旬相比，15種產(chǎn)品價(jià)格上漲，28種下降，7種持平。其中，水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。相較于7月中旬，復(fù)合硅酸鹽水泥(P.C32.5R袋裝)每噸400元，下降2.2元/噸，下調(diào)0.5%。普通硅酸鹽水泥(P.O42.5散裝)421.6元每噸，下降2.9元/噸，下調(diào)0.7%。

國際方面：1）全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇 多國央行爭(zhēng)先恐后降息：全球央行的降息浪潮似乎已不可阻擋。繼上月底美聯(lián)儲(chǔ)及韓國央行先后宣布降息之后，8月7日，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)、印度央行和泰國央行都在同一天內(nèi)選擇降息，尤其是前兩者的降息幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。如無意外，其他國家和地區(qū)的央行也將在年內(nèi)跟隨降息。受普遍降息和經(jīng)濟(jì)前景的不確定影響，油價(jià)重回熊市，而債市和黃金則因受到避險(xiǎn)資金的追捧而走高。2)越南煤炭進(jìn)口量激增:根據(jù)越南海關(guān)近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，由于越南國內(nèi)燃煤需求增長，截至7月15日，越南2019年進(jìn)口燃煤總量較去年同期大漲了108%，進(jìn)口燃煤總量達(dá)到2300萬噸，超過2018年全年煤炭進(jìn)口量。

（三）下游需求

預(yù)焙陽極：本周，中國預(yù)焙陽極市場(chǎng)主流價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，部分企業(yè)陸續(xù)調(diào)整產(chǎn)品市場(chǎng)報(bào)價(jià)，基本幅度在50-100元/噸左右。預(yù)焙陽極現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)較上周同期下跌11元/噸至3145元/噸，主因原材料石油焦價(jià)格本周下跌趨勢(shì)延續(xù)，煤瀝青弱穩(wěn)運(yùn)行，局部成交繼續(xù)下探，壓制預(yù)焙陽極價(jià)格。生產(chǎn)方面：主產(chǎn)區(qū)山東地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)整體表現(xiàn)正常，個(gè)別企業(yè)檢修中，產(chǎn)量小幅壓縮；河南地區(qū)開工依然低位，尤其是商業(yè)陽極，目前開工企業(yè)整體負(fù)荷較低，主因當(dāng)前市場(chǎng)弱勢(shì)影響。下游電解鋁長江現(xiàn)貨周度均價(jià)較上周上漲5元/噸，基本持平運(yùn)行，無新復(fù)產(chǎn)、投產(chǎn)項(xiàng)目推進(jìn)，利空預(yù)焙陽極消費(fèi)。

金屬硅:本周金屬硅市場(chǎng)價(jià)格混亂。低品位冶金級(jí)金屬硅市場(chǎng)價(jià)格略有上行，其中不通氧553#金屬硅市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲百元/噸左右。而化學(xué)級(jí)金屬硅市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)補(bǔ)跌，目前終端化工廠新單價(jià)格12000元/噸左右。本周人民幣對(duì)美元貶值，出口市場(chǎng)緊張形勢(shì)或?qū)⑥D(zhuǎn)好。近期各地金屬硅企業(yè)開工穩(wěn)定，四川開爐數(shù)相對(duì)弱勢(shì)，主要由于阿壩地區(qū)出現(xiàn)相應(yīng)的企業(yè)檢修，近期暫無較多新開硅爐出現(xiàn)，而新疆地區(qū)近期整體開爐數(shù)則較為正常。1.企業(yè)心態(tài)：金屬硅市場(chǎng)價(jià)格致使生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損邊緣幾無利潤可圖。此前市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行，近期持穩(wěn)狀態(tài)下多數(shù)企業(yè)尋求漲價(jià)可能。在現(xiàn)金流寬松情況下囤貨意愿較強(qiáng)。市場(chǎng)現(xiàn)貨庫存充足，但可流入市場(chǎng)交易產(chǎn)品相對(duì)較少。市場(chǎng)價(jià)格有望上行。

鋼鐵：本周國內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌，跌幅有所擴(kuò)大。中美貿(mào)易戰(zhàn)再度升級(jí)，消息面利空對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大。8月唐山限產(chǎn)力度放松供應(yīng)端持續(xù)高位，社會(huì)庫存繼續(xù)累積創(chuàng)近年同期新高，庫存壓力凸顯，淡季效應(yīng)仍明顯下游需求跟進(jìn)不足。原料鐵礦石價(jià)格大幅下跌，對(duì)鋼價(jià)支撐減弱。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)調(diào)整運(yùn)行為主。

水泥：全國水泥市場(chǎng)降幅收窄，價(jià)格漲跌互現(xiàn)。華東地區(qū)周內(nèi)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，江西贛西、吉安水泥價(jià)格恢復(fù)上漲，山東濟(jì)寧、江蘇南京、鎮(zhèn)江、福建福州地區(qū)水泥價(jià)格松動(dòng)下滑；中南、西南市場(chǎng)高溫降雨天氣尚在，或受此影響，兩廣及四川宜賓、瀘州地區(qū)水泥價(jià)格小幅下滑，湖南郴州、株洲、衡陽價(jià)格方面略有推漲；三北地區(qū)水泥價(jià)格方面變動(dòng)不大，京津冀地區(qū)水泥企業(yè)停產(chǎn)較多，但水泥價(jià)格漲價(jià)動(dòng)力不足。

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